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银行非标业务回暖 房地产融资又见升温
时间:2019-02-11 01:47 来源:网络整理

  “这段时间地方支行陆续上报一些非标项目,仍是以房地产项目为主,也有部分地方政府融资平台公司项目,具体能批多少还要等总行的最终结果。”某股份行华南地区分行相关负责人白明(化名)对中国证券报记者表示,去年以来,银行业尤其是股份行大幅压缩非标规模。尽管近期银行非标业务有所回暖,但增速和规模都不可能重回过往。

  专家预计,银行非标业务策略料更趋分化:自营非标存量占比较高的银行将继续压缩规模;此前对非标业务偏保守且自身资本较为充裕银行或加大配置力度。权益类资产有望成为非标资产发展重要方向,银行资管非标投资将更关注主动管理能力。

  房地产仍是“大头”

  “上半年有几家大的股份制银行几乎暂停新增非标项目。最近一段时间陆续有一些项目报上来,基本还是集中在房地产、地方融资平台项目等领域。”白明解释称,由于这两个领域目前仍属宏观调控和监管部门高度关注领域,银行运作起来相当谨慎,目前只有万科、保利这类排名前几位房企的非标项目可优先上报,银行做这类项目年化利率在7%-8%。中小房企非标融资成本,年化利率可达12%以上。

  另一家国有大行华中某省分行情况也比较类似,该省分行相关负责人谭磊告诉中国证券报记者:“最近报上来的项目有不少是上半年压下来的,把材料和产品结构调整一下就可以。在目前经济环境下,只有房地产、地方融资平台项目这两个领域能承受年化利率10%以上的融资成本。”

  交通银行金融研究中心高 级研究员武雯指出,此前几年银行非标投资主要投向是房地产、地方融资平台,也有不少投向中小企业。“通过非标融资的中小企业相对资质较差,难以通过表内正规信贷获得资金,资金链断裂风险也大,存量非标转标本身就难以进行。地方融资平台受到的调控力度也比较大,银行整体风险偏好有所下降。相对来说,银行非标投资房地产项目偏多。”

  券商分析人士预计,非标投资占房地产开发资金20%-25%左右,主要分散在自筹资金和各项应付款中。

  规模反弹概率不大

  包括白明、谭磊在内的银行业内人士,均认为银行非标投资短期会保持平稳,不可能再次飙升。目前银行非标资金端仍承压,但资产端有所回暖。银行非标规模大幅增长或反弹概率不大。

  目前,银行非标投资资金端基本分为两块:银行理财投资、表内投资。

  一方面,从颇受关注的银行理财投资非标看,中国证券报记者从监管人士处获悉,银行理财非标债权类资产投资占比,已多年维持在15%左右,总体保持稳定,预计这一数字未来不会有大变化。

  中国银保监会7月发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》对银行理财产品投资非标的规模和集中度都有所限制。

  另一方面,多项数据表明银行大幅压缩表内非标规模,专家和市场人士预计这一趋势暂难改变。

  招商证券固收团队26家上市银行半年报数据研究显示,上半年非标规模下降约12%。26家上市银行表内非标规模约6.6万亿元,较2017年末的7.5万亿元减少超过9千亿元。2017年全年非标减少1.8万亿元,降幅19.5%。表内非标占总资产比重从2017年末5.1%进一步下降至4.3%。

  招商证券首 席固定收益研究员尹睿哲指出,分机构看,股份行表内非标减少约8千亿元,降幅18%。分资产类别看,应收款项类投资占比提升至94%,资金信托及资管计划占比提升至88%,进一步成为银行表内投资主要形式。从期限结构看,5年以上非标占比从23%显著下降至18%,银行非标投资在压缩规模同时亦开始主动调节期限结构。

  中国证券报记者梳理地方银监局行政处罚信息显示,上半年不少银行由于非标投资业务违规领到“罚单”。因此,不少银行人士坦言非标业务仍待监管细则、考核指标等进一步明确。

  金融监管研究院院长孙海波指出,目前的问题在银行自身有没有信心去找“合适”的非标资产。“首先还是要符合大的政策。比如说,银行非标投资项目资金不能总用于房地产拿地,也不能明摆着增加地方政府债务。在符合大的政策情况下,银行还能不能找到合适的非标资产?对于政策层面,我是比较乐观的。”

  银行策略更趋分化

  市场人士认为,非标为银行理财繁荣提供条件,但随着资管、理财新规加速落地,银行必须与其他非银机构站在同一起跑线上,再按照“老套路”发展非标业务显然不可持续。比如,非标投资期限往往比较长,而投资者对于封闭期较长的资管产品接受度较低。除非银行理财开放周期拉长,否则,理财资金投资非标只能是短期的。

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