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日常消费品:从历史生猪蓝耳疫情我们得到什么启发 荐8股
时间:2019-01-18 16:58 来源:网络整理

    报告要点回顾2006-2007年高致病猪蓝耳病大爆发加速国内生猪产能出清,推动猪价向上。


我们判断,猪价下行周期中,重大疫情或导致周期拐点提前。当前非洲猪瘟疫情或使产能加速出清,猪价拐点即将到来。另一方面,从行业发展趋势来看,当下中国生猪养殖行业正处于规模化加速阶段,养殖技术水平及效率有望提升,龙头企业或脱颖而出,实现市场份额持续提升;看好生猪养殖板块投资机会,重点推荐温氏股份、牧原股份(002714,股吧),弹性品种正邦科技(002157,股吧),天邦股份(002124,股吧)、唐人神(002567,股吧)、新希望、金新农(002548,股吧)和大北农(002385,股吧)也值得积极关注。此外,2019年禽养殖周期或持续景气,重点推荐龙头圣农发展(002299,股吧)。


2006年高致病性猪蓝耳病大规模爆发2001年,蓝耳病在国内首次大流行,共经历了5年的扩散与传播。2006年夏季高致病性蓝耳病疫情开始大规模爆发,次年蔓延至全国。2007年5月份,高致病性猪蓝耳病疫苗投入使用后,疫情扩散蔓延趋势得到有效缓解。该病发病率、死亡率高,仔猪及妊娠母猪是最容易感染对象。目前尚无特效治疗药物。


蓝耳病爆发使得生猪供应大幅减少蓝耳病的爆发导致生猪供应大幅减少。首先,病猪死亡及扑杀会导致生猪数量的减少,截至2007年8月22日,全国共有发病省份26个,共有病猪25.7万头,病死6.8万头,扑杀17.5万头。另一方面,由于该疫病容易使仔猪及妊娠母猪受感染,会直接从源头上影响生猪供应,2007年肉猪出栏头数同比下滑7.46%。此外,疫情的大规模爆发也直接带来散养户的主动退出,2007年全国能繁母猪存栏量较2005年底下滑13.5%;2008年全国年出栏50头以下的散养户加速退出。2007年5月疫情逐渐得到控制后,能繁母猪存栏始现小幅回升。


疫病爆发开启猪价上涨通道2006年夏季猪蓝耳病疫情开始大规模爆发,2007年蔓延至全国;加之前期母猪淘汰导致生猪供应不足,生猪价格由此开启了一轮上涨通道。2007年8月初,疫情蔓延态势逐渐得到控制,猪价达到此轮蓝耳病爆发以来的高点,较2006年7月涨幅达124%,随后猪价略有回落。由于生猪整体上供应不足,猪价在短暂回调后立即出现反弹,直至2008年3月份猪价达到此轮周期的高点,生猪价格较2006年7月上涨158%。另一方面,由于养殖盈利高企,仔猪价格大幅上涨,2008年3月左右仔猪价格达到高点,较2006年7月初上涨468%。

关键词阅读: 长江证券

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