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科创板融券盘占比近4成:公募入局转融通 做空者“一券难求”或成历史
时间:2019-08-02 06:26 来源:网络整理

【科创板融券盘占比近4成:公募入局转融通 做空者“一券难求”或成历史】统计数据发现,科创板25只新股合计融券规模比例接近8亿元,占当天两融总余额的38.44%,这一比重大大改写了此前A股市场的融券低占比情形。(21世纪经济报道)

  科创板的到来,正在给两融生态带来改变。

  21世纪经济报道记者统计数据发现,科创板25只新股合计融券规模比例接近8亿元,占当天两融总余额的38.44%,这一比重大大改写了此前A股市场的融券低占比情形。

  虽然如此,但另据记者从多家私募机构获悉,由于科创板股价开盘首日便出现大涨,因此存在一定的融券卖空需求,而部分私募仍然难以从开户券商处获得融券券源。

  不过这种局面有望得到进一步缓解。记者从接近监管层的公募人士处获悉,日前中基协在转融通业务的培训会上,鼓励公募机构旗下产品尽可能的参与转融通业务,为市场贡献券源。

  在业内人士看来,伴随公募机构旗下产品不断加入“供券”大军,科创板的融券券源将进一步丰富,而伴随市场的做空需求得到满足,更加充分的多空博弈将让科创板拥有更加市场化且合理的估值和定价。

  融券盘占比提升

  长此以来,A股市场中的两融业务一直被融资操作所主导。

  “因为缺乏足够且稳定的长期投资者提供券源,所以融资盘在市场中的比例一直远高于融券盘。”北京一家中型券商非银金融分析师表示,“这种局面可以说从刚有融资融券的时候就一直存在。”

  数据印证了这一尴尬。数据显示,截至7月22日,沪深两市融资盘共计9080.66亿元,其中融资余额高达8982.64亿元,而融券余额仅有98.02亿元,占比仅为1.08%。

  刚刚开市的科创板,正在悄然的改变这种局面。

  数据显示,首批25家科创板公司首日两融余额就达到20.71亿元,而其中融券余额达到了7.97亿元,占比达38.48%。这意味着科创板的融券比例为市场整体水平的35.63倍。

  从数据来看,科创板融券余额占比的放量,和部分科创板中的大市值股票出现了较多券源有关。

  例如中国通号作为两融余额最多的科创板公司,同样也是唯一一只可融券规模超过1亿元规模的科创板股票,数据显示7月22日当天中国通号的融券余额高达3.24亿元,超过同期2.58亿元的融资规模。

  “融券规模较多一方面和做空需求量大有关,另一方面通常也和这些股票盘子大有关,像中国通号这种市值已经达到千亿的公司,其具有一定的融券盘规模是很正常的。”前述非银金融分析师表示。

  而据21世纪经济报道记者获悉,虽然转融通业务正式扩容,但部分私募机构仍然难以通过券商获得相应的标的证券。

  “我们昨天想融券来做空中国通号,因为一方面盘子大,另一方面有港股的指标作参考,但是询问了几个开户的头部券商,当天都没有券了。”上海一位私募交易员7月23日表示。

  和港股价格相比,中国通号的科创板价格的确存在明显高估。数据显示,截至7月23日收盘,中国通号港股的滚动市盈率为14.9倍,市净率为1.77倍,而中国通号在科创板上中的滚动市盈率则高达30.6倍,市净率也达2.66倍。

  “中国通号的价格比港股存在明显高估,且高估价格在一倍左右,所以存在明显的沽空机会。”上述私募机构交易员补充称,“但这只票我们确实是没有融到券。”

  与之对应的是,仍有部分科创板公司的融券规模比重较小,例如乐鑫科技福光股份瀚川智能沃尔德等10只科创板股票的融券盘规模未超过1000万元。其中交控科技的融券盘甚至为0。

  “中国通号是比较有希望融到券的,像一些小市值的科创板股票,想融到券还是非常难。”上述私募机构交易员表示。

  据一位头部券商信用融资业务人士透露,部分券商在供券过程中仍然优先满足部分机构的定制需求。

  “融券的需求一直是供不应求的,券源不足,所以科创板开市之前就有一些机构提出过融券的需求,所以很多券都被提前‘定制’了。”

  更多券源在途

  有分析人士认为,和科创板一同到来的转融通扩容,成为了融券盘占比进一步扩大的原因。

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