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A股估值处于历史低位?划重点!主题投资机会看这里!
时间:2019-10-06 04:01 来源:网络整理

【A股估值处于历史低位?划重点!主题投资机会看这里!】未来宏观政策既要防止对冲不及时、力度不够,也要防止力度过大、重走老路。中国货币政策空间相当大,管理层可以在相当范围做到收放自如,即使财政政策力度不增大,货币政策也可以使总需求实现平稳增长,没有理由对当前经济过度担心。

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  金九银十行情值得期待

  货币宽松流动性刺激,成为世界各国一剂拯救经济的良药,美国总统多次批评美联储加息政策,认为美联储加息政策遏制了股市上涨,没有加息美股可以上涨1万点。正是世界各国实行量化宽松,资产泡沫膨胀,印度和欧洲股市都在不断创历史新高。资产泡沫带来的是居民资产性收益大增,可以充分享受资产带来的狂欢,可以有效修复居民负债表。量化宽松也可以带来各国经济的增长,经济超预期强劲,非农就业增长不断刷新历史新高,失业率位于历史低位,最低工资不断上涨,世界经济一片虚假的繁荣。

  2018年下半年以来,中央提出“强化逆周期调节”、“稳定总需求”,人民银行降准、财政部出台新的减税降费举措、地方政府专项债大规模发行等政策持续转暖。未来宏观政策既要防止对冲不及时、力度不够,也要防止力度过大、重走老路。中国货币政策空间相当大,管理层可以在相当范围做到收放自如,即使财政政策力度不增大,货币政策也可以使总需求实现平稳增长,没有理由对当前经济过度担心。

  三大指数扩容A股后,我们认为A股金九银十行情值得期待。一是A股国际化进程提速,与国际市场融合度提高。近两年,A股对外开放的步伐一直在提速,继沪港通、深港通后,沪伦通的推出也进入倒计时阶段;加大外资控股比例,将外资对证券公司基金公司、期货公司持股比例放宽至最高51%的控股比例后,瑞银集团摩根大通等纷纷响应发起外资控股券商。此外,在境外投资者方面,2018年以来多家外商独资私募机构诞生,同时,证监会就相关账户管理制度进行重修,允许外籍在华自然人或在境外工作境内上市公司外籍员工开立A股账户,为外籍自然人投资A股奠定了制度基础。二是随着近期国内政策的不断加码,宏观经济出现了一定的企稳缓和迹象,特别是中小企业的经营情况出现了相对明显的改善,而海外主要经济体都已经或即将进入经济衰退期,相比较而言,中国市场的相对吸引力在提高,潜在回报率更诱人;三是A股估值处于历史低位,蓝筹类个股的投资价值已经显现。

  两大投资主线不容错过

  从近期市场表现来看,应该说本轮行情的主导毫无疑问是科技板块。部分的消费电子,包括PCB、芯片等板块的龙头标的今年以来累计涨幅超100%,甚至达到200%,节后已持有这批品种的投资者可谨慎持有,但没有底仓的投资者不太建议再开新仓,毕竟经过连续几个月的上涨,此类品种回调压力大概率会开始加大。

  从近期资金面来看,市场出现了弃高就低的现象。似乎资金更愿意去捡一些底部筹码的品种,并且需要有一定的业绩基本面,因此投资者应该把重心放到此类主题和品种当中去。

  从主题投资机会来看,建议投资者积极关注以下两大板块:

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