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钢铁行业周报:钢铁股相对于上证A股的PB比值已处于历史低位
时间:2020-04-26 19:35 来源:网络整理

投资建议

    短期关注:(1)本周Myspic 国内钢价综合指数回落0.42%,唐山废钢价格上涨1.81%,模拟的螺纹钢毛利小幅回落至322 元/吨;(2)钢板料和福建料的价差本周110 元/吨,已是连续第5周不高于120 元/吨;(3)高炉产能利用率回升0.6 个百分点至80.6%,电炉钢产能利用率则回升近6 个百分点至63%。

    板块观点:钢铁板块的需求仍然没有持续向好的迹象,公布的几家一季报总体略低于预期,但钢铁股PB 相对于上证A 股的PB比值目前已降至0.61,是2014 年中以来的极低值,比历史最低值0.53 则还高出一定的幅度。总体来看,我们认为钢铁股的投资机会仍然需要等待。

    股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,4 月建议关注股票依然为:方大特钢、上海钢联、宝钢股份。以上个股本周平均跌幅为2.78%。

    风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。

    一周回顾

    钢价跌0.42%,矿价持平。本周Myspic 综合指数下跌0.42%,长材价下跌0.34%,扁平材价下跌0.52%;铁矿石综合指数持平,唐山铁矿价格环比上涨1.96,PB 粉矿下跌0.76%.

    高炉产能利用率上涨0.62pct。本周高炉产能利用率为80.59%,环比上周上涨0.62pct;电炉产能利用率为62.57%,环比上周上涨5.62pct;本周经销商钢材库存下跌5.38%。

    钢铁板块下跌2.10%。本周A 股市场整体下跌,上证综指下跌1.06%,沪深300 指数下跌1.11%,创业板指数下跌0.84%;申万钢铁指数下跌2.10%,跑输沪深300 指数0.99 个百分点。

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