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豪掷重金贴脸股神的天神娱乐 走出泥潭难在哪里
时间:2019-03-14 08:57 来源:网络整理

  市值约53亿的天神娱乐,在2018年亏损高达75亿元,其中商誉减值48亿元,成为今年A股亏损王的候选股之一。

  近日,天神娱乐(002354.SZ)发布2018年度业绩快报,公司全年营业收入为25.17亿元,较上年同期下降18.83%,归属于上市公司股东的净利润为亏损75.2亿,同比下降837.67%。

  天神娱乐宣称,亏损的主要原因是由于宏观政策及市场环境的变化,以及部分游戏产品研发进度未达预期、游戏产品为未能及时上线等原因,各子公司业绩在2018年度集中大幅下滑,导致当期商誉减值计提金额较大。

  此消息一出,天神娱乐即被冠以“亏损王”的称号,并引发投资者热议。

  从预盈走向亏损

  事实上,此前1月31日发布业绩预告修正公告时,天神娱乐便因为计提资产减值损失致巨额亏损而备受关注。而在2018年三季度末,天神娱乐甚至还发公告称,预估2018年净利润区间为0至5.1亿元。

短短几个月,天神娱乐究竟经历了什么?

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  公告指出,此次业绩变动主要是受资产减值影响。除饱受争议,高达49亿的预计计提商誉减值准备以外,还包括参与设立并购基金,受投资标的经营业绩不及预期,而对其出资份额预计计提减值准备约8.2亿元,以及对联营、合营企业及其他参股公司股权投资预计计提减值准备约7.5亿元。

  这三个资产减值叠加在一起,成为此次巨额亏损的罪魁祸首。不难看出,这些资产减值与近些年来天神娱乐的大规模投资脱不了干系。回首过去的大规模投资并购,不仅并购的企业买贵了,股权投资和投资并购基金也发生巨额亏损。

  随后,深交所向天神娱乐发起问询函,要求说明是否存在业绩“大洗澡”的情形,以及2018年三季报财报未考虑商誉减值准备影响的原因及合理性。至3月5日,天神娱乐延期回复称,公司在发布三季度财报时已发现可能存在大额商誉减值迹象,但由于相关数据未经专业机构测算,无法准确量化减值具体金额,为避免给投资者形成误导,因此在三季度财报中提示,2018年业绩预计尚未考虑商誉减值的因素影响,公司仍可能存在商誉大额减值并导致公司2018年度业绩亏损的风险。

  不知此番说辞,能否得到投资者的信服。

  巨额亏损的背后

  提到此次商誉爆雷导致的亏损,便不得不细数天神娱乐的发家史。

  资料显示,天神娱乐成立于2010年,2014年获得证监会批准上市,此后便开始大肆并购扩张。致力于打造包括游戏、应用分发平台以及影视在内的泛娱乐产业链。受并购扩张影响,公司业绩出现大幅上涨,2014年至2017年归母净利润分别为2.32亿、3.62亿、5.47亿、10.20亿。但值得注意的是,天神娱乐净利润大幅上涨的背后,凭借的则是不断增长的商誉。

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